Per le imprese che intendono migliorare la gestione del capitale circolante, la comprensione del Ciclo Monetario è un elemento essenziale.
Tra gli altri Indici di Bilancio, il Ciclo Monetario misura, infatti, l’efficienza con cui un’azienda converte gli investimenti in magazzino e altre risorse in flussi di cassa derivanti dalle vendite.
Questo articolo vi guiderà attraverso i componenti di questa importantissima metrica e come calcolarla.

Cos’è il Ciclo Monetario

Il Ciclo Monetario, comunemente chiamato anche Ciclo Finanziario– o, come preferiamo chiamarlo al Finprime Institute, CCC– Ciclo di Conversione del Contante (in inglese Cash Conversion Cycle) perché esprime chiaramente il concetto di “conversione” di flussi di cassa in uscita in flussi di cassa in entrata – è una metrica finanziaria che misura il tempo necessario a un’azienda per passare dalla liquidità pagata (utilizzata nelle sue operazioni) alla liquidità ricevuta (come risultato delle sue operazioni).
È costituito da tre elementi:

• Giorni di rotazione del magazzino (in inglese Days Inventory Outstanding, o DIO)
• Giorni di rotazione dei crediti (in inglese Days Sales Outstanding, o DSO)
• Giorni di rotazione dei debiti (in inglese Days Payable Outstanding, o DPO)

Passiamo alla pratica – Template Excel

Passiamo ora a un esercizio pratico, a cui potete accedere scaricando il template nel modulo sottostante.

Elementi del Ciclo Monetario

Giorni di rotazione del magazzino (DIO)

Descrizione
Misura il numero medio di giorni che un’azienda impiega per vendere il proprio inventario.

Calcolo
DIO = (Inventario medio / Costo del venduto) * 365

Esempio
Se un’azienda ha un inventario medio di 60.000 Euro e un costo del venduto di 300.000 Euro, il DIO viene calcolato come segue:

DIO = (€60.000 / €300.000) * 365 = 73 giorni

Giorni di rotazione nelle vendite (DSO)

Descrizione
Misura il numero medio di giorni che un’azienda impiega per incassare il pagamento dopo una vendita.

Calcolo
DSO = (Crediti medi / Vendite nette) * 365

Esempio
Se un’azienda ha una media di crediti di 50.000 Euro e vendite nette a credito di 500.000 Euro, il DSO viene calcolato come segue:
DSO = (€50.000 / €500.000) * 365 = 37 giorni

Giorni di rotazione dei debiti (DPO)

Descrizione
Misura il numero medio di giorni che un’azienda impiega per pagare i propri fornitori.

Calcolo
DPO = (media dei debiti verso fornitori / costo del venduto) * 365

Esempio
Se un’azienda ha una media di 40.000 Euro di debiti e un costo del venduto di 300.000 Euro, la DPO si calcola come:
DPO = (€40.000 / €300.000) * 365 = 49 giorni

Calcolo del Ciclo Monetario

Il calcolo del Ciclo Monetario o Ciclo di Conversione del Contante a questo punto è semplice, si calcola sommando DIO e DSO e sottraendo il DPO:
CCC= DIO + DSO – DPO

Utilizzando gli esempi precedenti:
CCC= 73 + 37 – 49 = 61 giorni

Un Ciclo Monetario di 61 giorni significa che l’azienda impiega 61 giorni per convertire gli investimenti in magazzino in flussi di cassa derivanti dalle vendite.

Un Ciclo Monetario negativo è positivo?

Come abbiamo visto, un Ciclo Monetario più breve significa che l’azienda staconvertendo gli investimenti in liquidità più velocemente, migliorando la liquidità e l’efficienza operativa.
Un Ciclo negativo è ancora migliore, poiché indica che un’azienda è in grado di generare liquidità dalle vendite prima di dover pagare i fornitori. Si tratta di un ottimo segnale di liquidità, in quanto significa che l’azienda è in grado di finanziare le proprie attività senza dover ricorrere a capitali esterni.

Key Takeaways

1. Miglioramento della gestione della liquiditÃ: La comprensione del Ciclo Monetario aiuta le imprese a gestire il capitale circolante in modo più efficace, migliorando la liquidità.
2. Efficienza operativa: Analizzando ogni componente del Ciclo Monetario, le aziende possono identificare le aree in cui snellire le operazioni e ridurre i ritardi nell’inventario, nelle vendite e nei pagamenti.
3. Processo decisionale strategico: Un Ciclo più breve indica una più rapida trasformazione degli investimenti in liquidità, consentendo una migliore pianificazione finanziaria e strategie di investimento.

The Bottom Line

La comprensione e l’ottimizzazione del Ciclo Monetario o Ciclo di Conversione del Contantepossono migliorare significativamente l’efficienza operativa e la salute finanziaria di un’azienda. Gestendo in modo efficace l’inventario, i crediti e i debiti, le aziende possono ridurre il tempo necessario per generare liquidità e migliorare la propria liquidità.